Visão rápida
- Uma taxa de juros de referência é uma taxa de juros que determina o valor de outras taxas de juros.
- Duas referências importantes são a taxa de fundos federais definida pelo Federal Reserve e a taxa básica de juros definida pelos bancos.
- Taxas de referência mais altas significam um custo maior de empréstimo de dinheiro.
Se em algum momento nos últimos seis meses a conversa sobre a mudança das taxas de juros pelo Federal Reserve explodiu em sua mídia, o senhor não está sozinho. Provavelmente, o senhor também não está sozinho se sempre se perguntou sobre o que eles estavam falando, mas tinha muito medo de admitir que ainda não sabia.
Eles estavam se referindo a um tipo de taxa de juros de referência que influencia muito a vida financeira nos Estados Unidos. Se o senhor tem cartões de crédito ou planeja tomar dinheiro emprestado, isso também afeta sua vida financeira.
Por isso, é fundamental que o senhor entenda o que são taxas de juros de referência e como elas funcionam.
O que são taxas de juros de referência?
Em sua forma mais básica, uma taxa de juros de referência é uma taxa de juros que determina o valor de outras taxas de juros. Por exemplo, quando o senhor obtém uma hipoteca, a taxa de juros que paga é a taxa de referência, também chamada de taxa de referência, mais uma determinada porcentagem.
Isso é bastante fácil de entender. Mas, como acontece com muitas coisas no mundo das finanças, a execução fica mais complicada. Primeiro, há muitas taxas de juros de referência diferentes. E elas não são todas iguais.
Taxas de juros de referência comuns
As taxas de juros de referência mais comentadas nos Estados Unidos são provavelmente a taxa de fundos federais e a taxa prime. Libor e SOFR, seu sucessor, também aparecem ocasionalmente.
Há muitas taxas de juros de referência diferentes em nível global, mas entender os principais benchmarks americanos ajuda muito a compreender como eles funcionam em geral.
A taxa dos fundos federais
A taxa de fundos federaistambém chamada de taxa de juros federal, é uma taxa definida pelo Federal Reserve. O comitê que a define baseia-se em indicadores econômicos, como a inflação. Normalmente, é uma faixa curta, como 3,70% a 4%.
A taxa de fundos federais influencia a quantidade de dinheiro real que os bancos devem manter em suas contas de reserva por lei, que é uma determinada porcentagem de suas contas de depósito. Eles podem tomar emprestado e emprestar entre si para garantir que todos tenham os recursos necessários nessas contas.
A Prime Rate
A taxa básica de juros é a taxa que os bancos cobram de seus melhores clientes. E por “melhores”, quero dizer dignos de crédito. E por “clientes”, quero dizer que não é o senhor. Não se sinta mal. Geralmente é a taxa que eles dão às grandes corporações.
Cada banco estabelece sua própria taxa básica de juros. Normalmente, ela se baseia na taxa de fundos federais. É isso mesmo: é uma taxa de referência que usa outra taxa de referência para definir sua referência.
A taxa básica de juros pode ser a que o banco quiser, mas a maioria dos bancos usa uma diretriz semelhante para defini-la: a taxa federal mais 3%, mais ou menos. Alguns até usam apenas a taxa básica de juros publicada pelo The Wall Street Journal.
Se quisessem, poderiam simplesmente jogar os dados. É importante ressaltar que não há nenhuma exigência de que os bancos alterem suas taxas junto com o Fed ou mesmo que usem essa taxa para começar. Eles simplesmente usam o que funciona, e a taxa de fundos federais ou o método WSJ os mantém competitivos e no azul.
Os bancos então usam a taxa básica de juros para definir o restante de suas taxas – ou seja, as taxas que eles oferecem aos senhores – que serão mais altas com base na comparação de sua capacidade de crédito com a capacidade de crédito dos clientes básicos.
Menção honrosa: Libor & SOFR
Oh, pobre e doce Libor. A “London Interbank Offered Rate” (Taxa Interbancária Oferecida de Londres), como também é conhecida, tem sido atormentada por escândalos. Como seu nome não inicializado sugere, a Libor (pronuncia-se LIE-bor) é uma taxa de referência global que analisa as taxas entre os principais bancos do mundo para definir sua referência. Como referência, é uma alternativa à taxa básica de juros, geralmente para empréstimos maiores, como os contraídos por empresas. Ela se baseia nas cotações dos bancos que informam quanto eles pagariam para tomar dinheiro emprestado.
Para que o senhor não pense que isso não tem nada a ver com o senhor, há mais.
Historicamente, ela tem influenciado tudo, desde as taxas que os bancos cobram uns dos outros até o custo de instrumentos financeiros, como contas de poupança e hipotecas. Então, no início da década de 2010, descobriu-se que o Barclay’s (e provavelmente outros bancos) estava manipulando os números para fazer com que o quadro parecesse mais animador do que era.
Isso pode realmente explicar o papel que a LIBOR desempenhou na Grande Recessão. Os poderes constituídos usaram o que agora sabemos ser uma Libor mais baixa do que a realista para definir as taxas de investimentos usados para garantir hipotecas subprime contra inadimplência – ops.
Sabendo disso, não deve ser surpresa que muitos bancos dos EUA que usam a Libor estejam fazendo a transição para a SOFR, a Secured Overnight Financing Rate. Ela se baseia no que os bancos dos EUA cobram uns dos outros por acordos de recompra de títulos do Tesouro. Ela está protegida do tipo de manipulação que a Libor sofreu porque se baseia em transações financeiras reais em vez de estimativas (potencialmente fictícias).
Como funcionam as taxas de juros de referência
E agora a parte que o senhor estava esperando – como toda essa confusão financeira o afeta. As taxas que o senhor paga em tudo, desde empréstimos pessoais até cartões de crédito, são baseadas em uma taxa de referência.
Não importa qual seja essa taxa de referência, o senhor paga essa taxa mais uma porcentagem específica. Por exemplo, o banco pode oferecer ao senhor a prime rate mais 2%. Se a taxa básica de juros for 6% hoje, isso significa que o senhor pagará 8%. Mas se o senhor esperar até a próxima semana para aceitar a oferta e a taxa básica de juros subir para 6,25%, terá de pagar 8,25%.
Embora o senhor não tenha controle sobre a taxa de referência, o valor que paga além dessa taxa baseia-se em sua capacidade de crédito e na forma como toma o dinheiro emprestado.
Sua capacidade de crédito é o nível de risco que o senhor apresenta como tomador de empréstimo com base em fatores como histórico de crédito, montante da dívida e renda. Quanto maior o risco para o credor, mais altos serão os juros.
Por exemplo, um banco pode anunciar um determinado produto de empréstimo para o prime mais 1%. Mas, em geral, apenas os tomadores de empréstimos com o melhor crédito (que o senhor já deve ter ouvido chamar de “bem qualificados”) necessariamente obtêm essa taxa. A taxa de juros de todos os outros é mais alta. O quanto depende de sua capacidade de crédito.
Os credores também cobram juros diferentes com base na forma como o senhor toma o dinheiro emprestado.
- Empréstimos com taxa variável. Esses geralmente têm a menor margem de lucro – prime mais 1 a alguns pontos percentuais. O banco pode e vai aumentar o que o senhor paga se as taxas de juros vigentes (as taxas cobradas pela maioria dos bancos) subirem, de modo que ele não perde nada se as circunstâncias mudarem. Claro, o senhor paga menos juros se as taxas caírem. Mas eles também pagam pelo dinheiro que tomam emprestado, portanto, o senhor sai ganhando.
- Empréstimos com taxa fixa. Esses empréstimos apresentam um pouco mais de risco para os credores, no sentido de que eles não podem aumentar a taxa a menos que o senhor refinancie. Portanto, se houver uma turbulência inesperada no mercado e o Fed aumentar a taxa de fundos, eles ficarão presos ao seu empréstimo com juros mais baixos enquanto pagam juros mais altos sobre os empréstimos deles. Mas o senhor também não precisa se preocupar com isso, portanto, eles cobram um pouco mais por essa tranquilidade na forma de uma taxa mais alta.
- Cartões de crédito. O crédito rotativo é diferente. Eles verificam sua capacidade de crédito quando o senhor se inscreve e estabelecem limites com base nisso, mas depois que o senhor paga o que pegou emprestado, pode pegá-lo emprestado novamente, mesmo que suas circunstâncias tenham mudado para pior. Além disso, custa muito dinheiro manter o processamento de cartões de crédito em tempo real 24 horas por dia. Dessa forma, o senhor paga um prêmio por esse tipo de crédito na forma de juros de dois dígitos na parte mais baixa.
- HELOC. Uma linha de crédito de home equity também é um crédito rotativo, mas como sua casa funciona como garantia (algo que eles podem tomar se o senhor não pagar), as taxas são muito mais baixas do que as dos cartões de crédito. Isso ocorre porque há muito pouco risco para o banco, a menos que o senhor fique inadimplente no exato momento em que o mercado imobiliário despenca e ele executa a hipoteca de uma casa que, de repente, vale menos do que o senhor deve.
Taxas de juros de referência em ação
Digamos que o senhor tenha um cartão de crédito. Por meio de uma série de circunstâncias estranhas e da mágica do Exemplo-verso, o senhor sempre tem um saldo de US$ 3.000 por mês.
Atualmente, sua taxa de juros é de 16% (vamos lá, senhor!). No Exemplo-verso, isso acontece porque a taxa básica é de 6% e o cartão de crédito oferece ao senhor a taxa básica mais 10%. Para fins de argumentação, digamos que a taxa básica de juros do banco esteja sempre exatamente 3% acima do número mais baixo na faixa da taxa de fundos federais, embora no mundo real não seja assim que funciona.
Agora, vamos avançar no tempo. (O senhor acabou de imaginar tudo acelerando como nos filmes, não foi?). Vamos ver o que acontece quando o Fed aumenta a taxa de fundos federais, que influencia a taxa básica de juros.
Como o senhor pode ver, mesmo movimentos tão pequenos quanto dois pontos percentuais podem ter um impacto profundo no valor dos juros que o senhor paga. Se as taxas de juros tivessem permanecido na taxa de janeiro, o senhor teria pago apenas US$ 5.760. Essa é uma diferença de US$ 300. Agora imagine a diferença em uma hipoteca com taxa ajustável de US$ 300.000.
O senhor precisa prestar atenção às taxas de juros de referência?
Se o senhor tiver um empréstimo ou crédito, saber o que está acontecendo com as taxas de referência pode ajudá-lo a entender o que está acontecendo com suas contas. E se as taxas começarem a apresentar uma tendência um pouco alta para o seu sangue, isso poderá alertá-lo sobre a necessidade de priorizar ou refinanciar determinadas dívidas.
Se o senhor planeja tomar um empréstimo em breve, acompanhar as taxas de referência, especialmente as ações do Federal Reserve e a taxa dos fundos federais, pode lhe dar uma pista sobre quando pode ser um bom momento para tomar um empréstimo. Dessa forma, o senhor não perderá a menor taxa possível.
Perguntas frequentes sobre taxas de juros de referência
As taxas de juros de referência afetam cada centavo que o senhor toma emprestado. Portanto, é compreensível que o senhor tenha dúvidas.
Com que frequência as taxas de juros referenciais mudam?
Não há um cronograma definido para as mudanças nas taxas de juros de referência. As Reserva Federal é responsável por garantir a saúde econômica da nação. E eles alteram a taxa de fundos federais quando as condições econômicas determinam que devem fazê-lo (não que seja tão fácil assim).
E como a taxa básica de juros está vinculada a essa taxa, os bancos normalmente alteram a taxa básica de juros na mesma época, embora possa haver uma defasagem de um ou dois meses.
Em geral, o senhor pode esperar que as taxas mudem várias vezes por ano.
As taxas de referência afetam minha conta de poupança?
Não diretamente. Mas se houvesse um lado positivo nas taxas de juros referenciais mais altas, o senhor o encontraria em sua conta poupança de alto rendimento.
Não há correlação direta entre a taxa de fundos federais ou a taxa básica de juros e as taxas de poupança, mas os bancos podem aumentar as taxas de poupança ao longo do tempo conforme a movimentação do mercado.
Existem outros tipos de taxas de referência?
Sim. Em finanças, há muitos tipos de índices de referência usados para medir coisas. Por exemplo, os contadores usam benchmarks para determinar o valor das empresas e os economistas os utilizam para medir a saúde da economia.
Outro tipo de benchmark financeiro sobre o qual o senhor ouve falar o tempo todo é o Dow Jones Industrial Average. Os investidores usam esse índice para medir o risco ou a recompensa dos investimentos.
Todos eles funcionam de forma semelhante, pois atuam como uma forma de medida. Mas eles usam dados diferentes e podem informar o senhor sobre diferentes facetas das finanças.
Qual taxa de referência é a melhor?
Não existe uma taxa de juros de referência perfeita. Todas elas tentam medir coisas semelhantes com diferentes pontos de dados. Na verdade, não há nada inerentemente errado com a Libor. Foi a manipulação humana que causou problemas com essa medição, não os dados em si.
Em última análise, o índice de referência mais importante para o senhor é aquele que afeta sua vida. E para a maioria dos americanos, essa é a taxa de fundos federais (indiretamente) e a taxa básica de juros (diretamente). Se o senhor tiver investimentos, pode ser um índice de referência relacionado a investimentos, como o Dow Jones Industrial Average.
Palavra final
As taxas de juros de referência, especialmente a taxa de fundos federais, são um daqueles assuntos sobre os quais os apresentadores de TV adoram falar. E muitos telespectadores provavelmente pensam que isso é algo importante apenas para pessoas que usam ternos caros e vão a empregos onde precisam passar por um touro de bronze gigante para chegar.
Mas se o senhor tomar dinheiro emprestado ou tiver qualquer tipo de dívida com juros variáveis, preste atenção quando eles falarem. Isso pode afetar o tamanho da dívida. pagamentos automáticos que saem de sua conta bancária todos os meses.